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桃李面包（603866）日前披露2022年年度报告，报告期内，公司实现营业收入66.86亿元，同比增长5.54%；归母净利润6.4亿元，同比下降16.14%；扣非归母净利润6.29亿元，同比下降12.07%。
分单季度看，公司第四季度实现营业收入16.59亿元，同比下降0.8%；归母净利润1.5亿元，同比下降23.0%；扣非归母净利润1.42亿元，同比下降25.3%。
2022年，面对因大宗商品价格普遍上涨和其他外部因素而导致的供应链成本上升及市场端销售起伏带来的各种不利影响，桃李面包继续加大力度拓展华东、华南等新市场，不断增加对重点客户的投入，提升单店质量。同时在东北、华北等成熟市场继续加快销售网络细化和下沉工作，进一步开拓细分消费市场和销售渠道，挖掘市场潜力，引导新的消费需求，巩固和扩大公司产品市场占有率。
从年报数据来看，2022年公司华东、华中、华南区域分别实现收入19.6亿元、2.0亿元、5.35亿元，同比增加33.9%、8.9%、5.2%，东北、华北、西南、西北区域分别实现收入28.9亿元、15.2亿元、7.9亿元、4.4亿元，同比增长0.5%、4.8%、-1.2%、4.4%，基本都实现稳健增长。截至2022年底，公司合计共有经销商数量952家，全年净增57家经销商，在全国市场建立了31万多个零售终端。
大力拓展市场终端的同时，桃李面包还在紧抓线上消费业务，为了更加有效的整合行业资源，公司在原有电商部自运营天猫、京东等各大平台官方旗舰店的基础上，积极开展与专业的线上代运营公司合作，利用合作方丰富的运营经验、大数据支持，确保各项资源更加合理精准的投入，更好的实现规模效益，降低线上交易成本，增加竞争力。
在新零售持续发展，模式升级的驱动下，超市、便利店、社区等传统线下零售业作为连接线上线下融合的契合点，越来越得到业内重视。
桃李面包表示，公司计划在持续提升线下配送服务和各社区团购平台合作基础上，重点聚焦拓展O2O业务，深度参与客户端平台合作，目前公司已通过与专业O2O运营公司合作，与美团、饿了么、京东到家等各大平台展开深入合作，使得公司O2O销售份额大幅提升。另外，充分利用已经合作的全国大型商超系统导入的多点线上系统资源，丰富合作形式、内容，强化桃李面包品牌在O2O线上的优势地位。
近年来，随着消费持续升级和新零售渠道的不断发展，消费者对烘焙类产品的诉求在美味、便利性基础上，健康、新鲜也逐步成为市场主流消费趋势，同时，新零售、线上渠道的不断拓展，也满足了广大新生代消费群体对烘焙类产品的更多需求。
报告期内，公司为了保持产品竞争力，满足消费者多样化的需求，公司加强新品研发和推广，不断丰富产品种类，在原有明星单品的基础上，不断加强新产品的开发和推广，加快产品更新速度，推出了轻乳芝士蛋糕、撕圈黄油面包、三明治蛋糕（巧克力味）、椰香面包、碱水小丸子面包等一系列新产品，以适应当前消费习惯和消费潮流的变化趋势。
中金公司认为，消费场景复苏下，短保包装面包收入及盈利情况将改善。该机构预计2023消费场景恢复下桃李面包收入有望恢复至10%以上。毛利率端，预计需求改善下、退货率、折扣率将下降、并且运费下降有望推动毛利率改善。
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